- 隨政策逐步收緊，此前市場預期聯準會有望放鬆政策力道，惟週五主席鮑爾於傑克森洞年會上表示，為穩定價格，利率政策可能維持較高水準一段時間，同時稱在就業、經濟成長方面可能付出代價，強硬態度打壓風險情緒，週五美股創兩個多月來最大跌幅。
- 美國2年期公債殖利率升3bps，美國10年期公債殖利率升1.5bps至3.04%。
- 美國三大指數收盤下挫，標準普爾500指數下跌3.37%，道瓊工業指數下跌3.03%，那斯達克指數下跌3.94%。
資金效益去化 評價面壓力減緩
- 隨著聯準會啟動升息縮表，市場各類資產價格也隨之修正，拉長時間檢視，可以發現目前本益比已大多去化疫情爆發後的寬鬆助益，同時獲利預期下修壓力也有所反映，觀察CME利率期貨數據，雖然整體升息預期在鷹派言論後有所上升，但觀察本波升息循環高點預期，截至明年7月亦僅小幅增加一碼水準，顯示市場已經歷升息預期最激烈的階段，整體來看，評價面壓力已較先前明顯緩和。
政策初見成效 聯準會維持謹慎步調
- 觀察近期數據，在政策推動收緊之下，聯準會關注的美國價格指數(PCE)於今年逐漸走緩，惟考量部分推升通膨因子具有僵固性，長線來看應可正面看待官員保持收緊步調，避免政策 出現錯誤的謹慎立場，後續則持續留意經濟基本面和就業市場表現。
投資建議
根據過去經驗，升息循環對於市場的影響多半集中在貨幣政策前景尚未明朗的階段，因此近期市場固然有持續震盪可能，但投資人仍可以：
- 長期持有兼具收益與成長特質的多重資產，對股市跟漲抗跌，不放棄任何機會。
- 適度分批買進，特別是留意成長型股票，或是新興市場，如亞股(台股、中國) ; 具有長線題材的主題策略如主題趨勢和AI更是值得逢低佈局。
- 大部分債市的升息利空都會在升息的第一年左右反映，因此複合債或是短天期的債券亦不失為一個抗波動的配置。
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