AI巨頭財測助攻 台股周線收紅

AI巨頭財報與長期展望優於市場期待，重新點燃全球晶片及AI相關投資信心，美股主要指數全面收高，為台股多頭行情提供助力。28日台股開高走高，盤中一度漲勢明顯擴大，隨後漲幅逐步收斂，終場上漲356.23點，收在46,331.45點，成交值放大至1.06兆元。周線收紅。

針對近期盤勢，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，外資由賣轉買，內資持續活躍，加權指數已重回多頭結構，櫃買指數漲幅高於加權指數，資金從大型權值往中小型題材股擴散，這也是risk-on的訊號。過去一周資金集中在 AI硬體、上游材料與光通概念，包括玻纖布與銅箔、被動元件、光通訊、IC基板與IC封測、散熱模組、砷化鎵、矽晶圓等皆有所表現。

蕭惠中表示，近期市場波動來自信心面與籌碼面；信心面被美債、升息、中東局勢、AI規格與出貨變化干擾，籌碼面則被信心面與持股成本左右；市場自4月來至今，AI股高低起伏，沒變的是基本面，但信心面與籌碼面顯現則在不同階段出現不同的解釋與行為。有品質的AI股可持續高歌，基本面轉佳的非AI股也會有擁護者，看好台股後市。

就美國消費力道轉弱未來潛在可能對台股的影響？安聯台灣智慧基金經理人陳思銘表示，美國8月零售銷售出現近九個月首度下滑，零售下滑、勞動市場走弱、油價偏高與長天期公債殖利率居高不下，四項風險同時浮現，雖對部份傳產股有所影響，但無礙台股表現，主因AI供應鏈才是多頭重心，且就經濟部預期8月份外銷接單年增率可達60%以上來看，資通訊接單強勁逐以抵銷北美一般消費可能轉弱的影響。

對於聯準會政策走向又將如何牽動台股？陳思銘表示，7月底聯準會 以9比3維持利率在3.50%–3.75%，下次FOMC會議為9月15–16日，目前市場預期以維持利率不變為多數，以美國財政部都主動介入美債殖利率升高的議題並採取積極的購債行為來壓抑殖利率，我們認為維持利率不變是可能的決策，因此9月的FOMC對市場影響有限。

就題材面，蕭惠中表示，美國AI巨頭重要科技財測優於預期，配合Rubin平台即將量產，市場重回AI正向輪動，其資本支出展望亦對AI投資起到關鍵作用，說明2027年AI硬體需求將維持逾五成的成長率，有助支撐AI供應鍵股價表現。就目前接單狀況，CoWoS以及HBM到2027年都供不應求，2028年也沒有平衡的預期。在非電題材部分，可留意無人機、生技醫療。

就評價面，蕭惠中表示，產業成長階段看的是趨勢方向與獲利上修幅度；截至目前為止，2026年台股企業獲利成長率已上修至六成以上，且上修獲利個股數仍高於下修者，在方向不變、幅度增加沒有改變之前，評價影響相對較低。專注議題上可留意8月31日MSCI權重調整、新iPhone發表，AI晶片進度與規格變化。

00984A安聯台灣高息成長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息)經理人廖本隆表示，台股後市有望受惠於Rubin量產、TPU新品上市與資金回流力道；但評價面、美債殖利率走高與地緣政治仍將持續牽動市場走勢。近期台股在資金持續於電子、金融與傳產間輪動，仍有利反覆消化漲多後的估值修正與洗清籌碼。

廖本隆指出，AI仍是目前最具確定性的產業成長趨勢，在AI、高效能運算（HPC）以及半導體長線需求持續擴張下，產業成長趨勢並未改變；建議投資上應將更加重視企業獲利成長實際落地情形與評價合理性。在此環境下，主動式投資透過靈活調整產業配置與精選具競爭優勢企業，有望掌握市場輪動機會，兼顧成長潛力與收益需求。

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