【基金快訊】國際變數干擾 AI主軸支撐台股多頭格局

短線利率波動影響氛圍 中長期持續觀察AI發展趨勢

近期美國長天期公債殖利率走高，加上美伊緊張關係升溫，美股承壓，台股投資氛圍同步受到影響，呈現震盪整理及資金輪動格局。

觀察產業基本面，AI產業趨勢向上，今明年企業獲利預估亦持續上修，儘管利率走升對科技成長股評價可能帶來一些壓力，但AI資本支出與融資規模增加，顯示企業對算力需求殷切，相關供應鏈廠商的長期成長動能仍相當明確。

AI產業成長動能強 企業獲利預估持續上修

一直以來，市場對AI發展不時出現一些疑慮與雜音，包括資本支出是否過高、產品時程遞延、AI投資能否回收等。不過，AI發展仍在早期階段，如同AMD執行長蘇姿丰表示，如果把AI產業發展比喻成一場九局棒球賽，現在可能才打到第三局。AI是一股非常大的浪潮，仍有非常多的機會。

首先，AI產品持續發展中。除了當前產品，AI晶片龍頭NVIDIA後續還有Rubin、RubinUltra、VeraRubin及Feynman等新平台將陸續推出，Google、亞馬遜等美國科技巨頭也持續提高投入AI基礎建設與自研晶片，代表技術升級與算力需求將延續。其次，AI應用逐步擴大，愈來愈多企業願意為AI支付成本，並將AI導入日常營運，包括採用各類AI工具、建置企業AI平台等。

就資本市場來說，推動台股盤勢的關鍵因素仍是企業獲利。由於AI是一股非常大的浪潮，相關產業鏈也還在不斷擴散，對台灣科技供應鏈帶來巨大機會。台股企業獲利成長率也一路被各券商及研究機構上修，安聯台股投資團隊年初時估算今年整體企業獲利將成長超過20%，之後逐月上調，目前預估整體企業獲利成長率約為65%，其中科技股預估成長69%，動能強勁。

因此，短線投資氛圍仍可能受國際情勢與利率波動影響，但回歸產業趨勢、企業投資與台灣供應鏈地位來看，AI產業中長期成長方向並未改變，台灣科技產業中長期競爭力也並未動搖，台股多頭格局仍可望延續。建議定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，逢回分批布局累積未來機會。

資料來源：Bloomberg、安聯投信，2026/8。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。

長期成長趨勢為主軸 持續觀察產業動態調整

就基金布局而言，安聯台股基金維持9成以上持股，配置以科技類股為主軸，布局仍以AI核心供應鏈為優先，包括GPU、AI伺服器及客製化晶片等族群，直接受惠於AI資本支出擴張及高效能運算需求成長，長期成長動能明確。另外，測試介面、ABF載板等相關族群亦值得留意，具備技術門檻高、客戶認證期長及客戶黏著度高等優勢的公司，不易在短時間內被競爭對手取代，競爭優勢相對穩固。投資團隊將持續觀察產業脈動，並適時調整投資組合。

整體而言，在AI投資需求延續、趨勢向上，企業獲利具備實質支撐的背景下，投資人不用過度擔憂，投資團隊對台股中長期行情仍維持正向看法。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/8/15

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/7/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。 本頁面所包含的部分基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。 Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

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