【基金快訊】AI點燃資安新需求 資安投資價值受青睞

股市波動加大，科技次產業表現分化

全球股市7月波動幅度較大。美國與伊朗情勢起起伏伏，市場也隨之變化。此外，美國公布新一輪關稅措施、國防與外交政策的不確定性，及AI相關族群再度波動，使投資情緒偏向保守。

科技類股方面，MSCI全球資訊科技指數呈現下跌。然而，各次產業表現分化，軟體產業強勁反彈，IT服務及科技硬體則呈現溫和漲幅，媒體、設備及半導體類股出現兩位數跌幅。

整體網路資安指數也呈現小幅下跌。基金表現主要受到主動選股影響，軟體產業選股帶來正面效果，而半導體產業表現落後及IT服務選股，則帶來較為負面的績效影響。

最大正貢獻來自前十大持股的Cloudflare，該公司為雲端網路、應用程式資安及零信任網路資安服務供應商，市場預期企業需求、AI驅動的網路資安應用將加速成長，且大型客戶成長將有所改善，帶動股價上漲，基金增加持股。最大負貢獻是前十大持股的BlackBerry，該公司提供安全通訊，以及針對汽車、工業及政府環境的安全防護需求設計的軟體，先前股價表現優異，但近期受到投資人獲利了結、營收加速時間點及整體企業軟體支出不確定性的影響。我們大幅降低該公司權重，轉而配置於其他短期機會更佳，且成長與評價更有利的公司。

AI應用熱潮擴大，網路資安投資價值更受關注

我們對網路資安產業前景仍抱持高度正面看法。儘管總體經濟環境仍充滿不確定性，但隨著投資領導地位持續從AI基礎設施及半導體硬體，擴展至具備持久成長特性的軟體與IT服務公司，雲端資安、身分管理、資料保護及資安營運等領域的支出仍維持穩健。

近期企業公布的資訊普遍證實，資安預算維持穩定、經常性收入穩健成長，且大型企業客戶續約率強勁。AI對網路資安產業影響愈來愈偏向正面，AI一方面提高網路攻擊的複雜度及規模，另一方面亦協助廠商改善威脅偵測、自動化及擴充平台功能，進一步推動產品創新及長期成長機會。

我們持續認為網路資安仍處於長期投資周期的初期至中期階段。雲端遷移、地緣政治緊張情勢、監管要求、AI帶來的威脅，以及漸趨複雜的數位基礎建設等結構性需求，持續支撐相關支出。

資料來源：Bloomberg、安聯環球投信，2026/8。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

從評價角度看，軟體及IT服務類股的投資情緒明顯改善。市場信心不再侷限於硬體為主的AI受惠企業，擴展至更多領域。半導體等AI基礎建設相關公司持續受惠於強勁的長期需求，投資人也愈來愈青睞具備持續性的經常性收入、自由現金流擴張及獲利能見度的網路資安及其他軟體公司。

展望後市，網路資安產業仍具備良好的發展前景。企業持續將資安支出集中於整合式平台，並願意投資於攸關核心營運的資安能力，此外，投資市場環境改善、IPO市場回暖，以及併購活動增溫，也有利於進一步帶動產業評價與投資人關注。儘管科技股短期波動偏高，但長期而言，獲利成長仍將是推動股價的核心因素，目前相關支出趨勢仍處於早期階段。我們相信，以基本面研究由下而上選股，能有效掌握網路資安主題的投資價值。

資料來源：Lipper、安聯投信整理、基金以AT美元計算，2026/7/31。*理柏環球-資訊科技基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。本頁面所包含的部分基金資訊係由Lipper(Refinitiv 旗下公司)提供，並受以下聲明約束：版權所有©2026Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

資料來源：安聯投信整理，2026/7/31
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