【基金快訊】台股動能續強 2026大方向偏多看待

展望2026年，台股大方向依然偏多。在總經面，市場關注聯準會降息、匯率走勢與關稅政策；基本面則預期台灣企業盈餘可望維持雙位數成長；政策面有美國期中選舉。多重利多交織下，台股行情有機會延續動能。

降息×獲利×政策台股動能續強

從全球環境觀察，對台股整體仍屬有利。美國聯準會降息循環延續，市場預期2026年仍有2碼降息空間，融資成本下降有助企業獲利表現，而美元偏弱有利台股評價面提升，加上美國對台對等關稅相較日、韓偏高，應有下調空間。另方面，美國年底將舉行期中選舉，應會使美國川普政府更迫切推出放鬆監管、減稅等利多措施，為股市注入額外動能。

AI實質需求強勁軍備競賽才剛開打

觀察產業面，AI實質需求持續升溫。全球主要雲端服務業者(CSP)持續加碼投資，美系大廠全面上修2026年資本支出，加上各國積極推動主權AI建設，需求動能仍在擴大。供給端方面，先進封裝產能依舊吃緊。這場AI軍備競賽中，各大科技公司競爭激烈，若未大量投資基礎建設與資料中心，恐將被快速邊緣化。AMD執行長蘇姿丰也曾表示不擔心AI泡沫、只擔心投資不足。

AI晶片龍頭輝達已發表新一代RubinCPX晶片，預計今年推出，將帶動晶片、散熱板、快速接頭(QD)、印刷電路板(PCB)、銅箔基板(CCL)等用量全面提升，電源相關產值亦可望出現倍數成長。每一代AI晶片升級，皆推升整體內容價值(ContentValue)，產業鏈價值同步放大，對台股AI供應鏈企業營收挹注明顯，相關族群後市仍值得期待。

記憶體動能延續晶圓代工擴產夥伴值得關注

記憶體方面，目前庫存水準仍偏低，報價相對有撐，後續觀察庫存及國際大廠是否擴產動向。

另一方面，晶圓代工龍頭持續擴廠，除美國新廠外，台灣亦積極增加產線，將帶動廠建、設備與耗材等相關擴產夥伴受惠，後市值得持續關注。

至於消費電子族群，今年上半年可能依然較為平淡，特別是記憶體漲價也會帶來影響，但可留意國際手機大廠可能加入摺疊機競爭，以及AR眼鏡關鍵零組件商機。

2026企業獲利預估成長兩成AI仍是成長主軸

根據安聯台股團隊估算，2026年台股整體企業獲利預估將成長21.35%，動能依然強勁。分產業看，電子類股預估維持高速成長約24%，而金融、傳產將分別成長7%、16%。電子、金融、傳產均為獲利正成長，股市結構更健康，若遇修正回檔應仍有一定支撐。

安聯台股基金維持9成以上高持股，配置以科技類股為核心。投資以成長股為優先，景氣最佳的半導體供應鏈、半導體製程相關及AI供應鏈仍為持股重心，持續動態調整。傳產類股預期2026年表現將優於2025年，加上股價低基期優勢，可關注電機、紡織、製鞋、特化、航空、生技等機會。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/1/2

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2025/12/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的全部基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

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