【基金快訊】台股2026年看多 拉回就是買點

股市近期較為震盪，包括AI相關公司財報、股市評價面逐漸走高等影響盤勢表現，但美國對等關稅、匯市波動等不確定性逐漸淡化，2026年企業獲利預期強勁，展望正向。建議定期定額台股基金投資人應持續累積部位，長線投資者可逢修正布局累積收穫機會。

短線雜音干擾盤勢拉回將是布局機會

AI晶片龍頭Nvidia近日公布財報優於預期，但部分投資人對未來資料中心及中國市場營收的成長性有些微擔憂；中國科技龍頭阿里巴巴開發了新一代AI晶片，顯示在美國科技管制下，中國公司開始另尋出路。事實上，AI供應鏈分裂為中國及中國以外兩大陣營，大致符合我們預期。

此外，根據歷史經驗，過去15年台股指數在9月表現偏弱，有6成機率下跌，加上今年5到8月表現較強勢，因此不排除今年9月也將呈現整理休息，但後續AI需求及企業獲利動能強勁，若遇盤勢拉回或許是累積更多部位的好時機。

AI需求持續放大規格升級機會增溫

在AI軍備競賽下，全球主要雲端服務業者(CSP)持續加碼投資，資本支出動能可望延續至明年，再加上星際之門(Stargate)計畫及中東投資，有利於台廠AI供應鏈及半導體產業。

就產業面觀察，台灣晶圓製造代工龍頭的重要客戶訂單雖然下半年訂單較上半年略有下滑，但邁入2026年第一季、第二季將大幅回升，可望形成台股的重要支撐。此外，先進製程相關的建廠廠務和材料化學品等也將受惠。

至於PCB(印刷電路板)族群，產能持續供不應求，加上規格材料升級需求，相關族群都具備潛在成長性，儘管日系玻纖大廠宣布擴產，但預計明年下半年才能投產，供應依然吃緊，惟該消息難免對投資情緒帶來影響。

在ASIC(客製化晶片)方面，美國晶片公司Marvell業績符合預期，但營收展望不佳，也顯示客製化晶片的競爭激烈，台灣發展ASIC的公司有更好的機會，例如亞馬遜積極投入自研晶片，減少對AI晶片龍頭的依賴，台灣ASIC公司已取得大單，成長潛力值得關注。

(資料來源: 安聯投信整理，2025/9。注意:以上所提及個別標的僅供說明使用，而並非對提供購買或出售任何證券股份或投資意見或推薦。以上所提及的任何證券不一定在本文發表的時間或其他任何日期包含在投資組合當中。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。)

2026年企業獲利雙位數成長電子維持高速成長

展望明年，根據安聯台股投資團隊初步估算，2026年整體企業獲利將持續為正成長，預估成長20%，成長動能將優於今年。以類股來看，預估電子2025年仍維持高速成長約23%，而金融、非金電獲利也呈現成長，分別預估將成長5%、13%。

安聯台股基金持股維持約95%，配置仍以科技類股為主，持續觀察產業脈動適時調整。看好AI、雲端伺服器、高速傳輸、規格升級等長期成長趨勢，科技布局AI伺服器、半導體供應鏈及半導體製程相關族群，傳產留意生技、運動休閒等公司。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2025/8/29

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2025/8/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。

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