【基金快訊】觀察關稅影響 台股趨勢不看淡

【市場評析】

由於該對等關稅高於日韓等亞洲鄰國，與越南相當，該稅率或許將影響心理層面，短期股市可能較為波動。由於目前與美國仍在協商中，不排除有再降可能。

此外，目前「對等關稅」只適用於台灣約15%的輸美商品，對於傳產和中小型公司衝擊可能較大。其餘輸美商品包括半導體、伺服器、關鍵零組件等仍適用先前公布的關稅豁免清單，後續持續觀察半導體相關產業關稅。

美國商務部4月已啟動對於進口半導體及半導體製造設備的232條款調查，並可能在短期內公布調查結果。觀察台灣是否有機會取得如同歐盟和韓國的最惠國待遇，即半導體製造設備零關稅，手機、筆電、伺服器等含半導體的相關產品課徵15%。相關進展可能影響企業獲利及投資評價。

就產業面來看，AI需求依然強勁，美國大型雲端服務業者(CSP)仍在加碼資本支出，各國政府也積極投入，AI基礎建設的軍備競賽持續，有利台灣半導體及硬體供應鏈，挹注獲利成長。

展望後市，美國總統言論及關稅影響已逐漸淡化，預期投資市場最壞情況已過，在AI大趨勢加持下，台股盤勢仍可望再創新局。建議現階段定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，趁勢分批佈局累積未來收穫機會。

投資操作上，安聯台股基金布局方向不變，持股水位維持約95%，配置偏重科技股，但會持續觀察產業脈動適時調整，並將觀察美國產業關稅政策。

產業方面，持續看好AI、雲端伺服器、高速傳輸、車用電子等長期成長趨勢，非科技股則布局較不受關稅影響之公司。企業獲利成長性仍將是推升股價的動能，主動選股將更為重要。