【經理人評論】專注AI創新 顛覆式的成長機會

摘要

• 全球股市六月表現強勁
• 隨政策逐漸明朗，團隊對後市保持正面展望

市場回顧

全球股市六月表現強勁，標普500指數與那斯達克綜合指數皆創下新高，主因美中貿易關係改善，雙方將推進先前於日內瓦達成的貿易架構，其他國家貿易談判亦仍在持續，報導指多數可望在7月完成；而儘管以伊關係緊張，美國對伊朗核設施發動空襲，但隨後的停火協議提振投整體資人風險情緒。

聯準會維持觀望立場，連續第四次保持政策利率不變，反映對經濟與通膨前景的不確定性，數據上對衰退風險預期稍有緩解，GDPNow預測美國第二季經濟成長穩健，5月非農就業人數超出市場預期，失業率則維持在4.2%的較低水準。

歐洲央行因通膨逐漸穩定，將政策利率下調25個基點至2.0%；英國、日本與中國央行則在本月維持利率不變。

6月油市波動劇烈，月初因OPEC+增加供應使油價走跌，但中東局勢升溫，美國空襲伊朗引發市場對供應擔憂，最終在停火達成之下，布蘭特原油收於約每桶67美元。

本月類股中資訊科技、通訊服務表現居前，必須消費是唯一負報酬類股。

基金回顧及展望

基金持有的一電子公司為主要正貢獻者，該公司專注製造和企業雲端解決方案，隨企業對相關服務和數據中心的需求超出預期，推升股價走高；基金持有一軟體公司為主要正貢獻者，其提供先進的雲端運算和平台服務，滿足AI使用增加帶動的算力需求，許多大型計劃的宣布，支持其業務成長前景。基金持有的一電動車製造商為主要負貢獻者，歐洲地區交車量下滑使股價承壓，但隨新型車款產能轉換完成，有望支持交車量回升，同時其積極推動能源儲存、自動駕駛和人型機器人等創新產品，我們對長期成長機會保持正面看法。

• 政策的不確定性仍然是短線波動的主要來源，這樣的環境可能推升通膨，導致經濟表現放緩，然而川普對外的貿易談判持續，隨局勢更為明朗，輔以企業獲利成長加速，均有望支持AI相關標的表現，根據財報結果，我們看到企業管理層普遍對AI的發展持正面態度，包括AI計畫、AI數據中心的建設，還有來自新型推理模型的訓練需求，都提供半導體和相關產業的成長動能。
• 在充滿變化的市場中，投組持續保持平衡配置，聚焦受惠AI創新，業務更具韌性的標的，近期積極布局的包括全球網路解決方案、資安解決方案和多元半導體服務商，這些都是持續受益AI趨勢的利基領域。
• AI人工智慧正在融入金融、醫療保健、仿生機器人等領域，未來幾年有機會見證更具顛覆性的變革來臨。

【安聯投信 獨立經營管理】110金管投信新字第013號

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若為BT累積/BT9累積/BM穩定月收/BM9穩定月收/BMg穩定月收總收益/BMg7月收總收益/BMg9月收總收益/BMf固定月配/BMf2固定月配/BMf9固定月配類股，該類股申購手續費雖可遞延收取，惟需支付最高為每年基金淨資產價值1%之分銷費，該分銷費已包含於單一行政管理費中(分銷費可能造成該級別實際負擔費用增加，此費用已反映於每日基金淨值中)。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。有關基金之ESG資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之所有特色及目標等資訊。查詢基金ESG資訊可至本公司官網(https://tw.allianzgi.com/zh-tw/institutional)或至基金資訊觀測站「ESG基金專區」(https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp)查詢。*安聯環球投資與VoyaInvestmentManagement(VoyaIM)已成為長期策略夥伴，因此自2022年7月25日起，本投資團隊已轉換至VoyaIM旗下，且VoyaIM成為本基金之投資經理。安聯環球投資透過過渡期間營運服務協議持續提供VoyaIM資訊及服務。安聯證券投資信託股份有限公司地址：台北市104016中山北路2段42號8樓|客服專線：(02)8770-9828     4687169