【基金快訊】長線投資 選股致勝

市場回顧

• 亞太股市5 月小幅上漲。日股整體上漲，但受到債券殖利率上升及日本央行可能升息以遏制日圓大幅貶值的猜測不斷升溫，股市漲幅受限，經濟數據好壞參半，服務業PMI從 4 月的 54.3 下滑至 53.6，但製造業回升至 50.5，一年來首次呈現擴張。
• 中國市場漲跌互現，H 股表現優於 A 股。 中國官方加大了對陷入困境的房地產行業的支持。台股因晶圓代工龍頭強漲帶動，但韓股表現不佳，其科技龍頭獲利疲弱。
• 澳洲股市小幅走高，不過通膨上升引發了市場對澳洲央行可能更長時間維持高利率的擔憂。東協部分，新加坡漲幅最大，但泰國、菲律賓和印尼股市下跌。

資料來源：Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算，2024/6/21

基金操作

• 基金績效表現主要因素都來自於選股，特別是科技類股。


資料來源: Lipper、美元計算、安聯投信整理，2024/5/31 *理柏環球亞太股票基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。

• 就個股來看，基金最大正貢獻是台灣的一家伺服器遠端管理晶片(BMC)IC設計公司，在全球人工智慧供應鏈極為重要，持續受惠於AI趨勢需求成長，特別是雲端運算和資料中心領域。
• 最大負貢獻為一家韓國的半導體相關公司，該公司是消費和汽車電子檢測設備的全球領導者。經歷強勁的第一季後，股價出現獲利了結壓力。不過，該公司半導體領域的前景仍佳，基於人工智慧的解決方案也具有未來成長潛力。
• 近期整體投資組合幾乎沒有變化。我們在台灣新增了和電網設備及再生能源相關的機會，以及中國非必需消費的公司。基金仍相對超配(overweight)台灣和日本。台灣主要配置科技股，特別是半導體供應鏈，需求和定價能力前景都看到改善，基金配置日本約四成，仍配置較少香港/中國、印度和澳洲部位。

市場展望

• 持續對亞太整體股市前景正向。日本通膨率上升以及持續進行的治理改革應會促進企業獲利提升，並更加關注股東價值，最近有許多知名企業都宣布增加股息和買回庫藏股。另外，日圓今年以來一直走弱，但就基本面而言有些嚴重低估了。
• 中國市場情緒雖然有所改善，但前景仍相當脆弱。儘管短期內成長能見度仍不明確，但考慮到評價面低迷，任何總經穩定的訊號都可能觸發股市持續反彈。亞洲其他地區，科技業出現成長動能增強跡象，特別是AI相關公司。整體亞股評價仍屬合理。


資料來源：安聯環球投資，2024/5/31。MSCI亞太指數為本基金之參考指標，並已揭露於投資人須知中。 過去之績效不保證未來之績效。*中國投資比例包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業股票，如有香港地區之紅籌股及H股。基金直接投資大陸地區市場之有價證券總金額不得超過其淨資產價值之20%

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