【基金快訊】台股百花齊放 多頭格局高點不設限

近期COMPUTEX(台北國際電腦展)帶動市場新一波對AI(人工智慧)趨勢的關注，科技股持續看好，但非科技股也有好表現，台股百花齊放、類股健康輪動，對台股後市維持樂觀看法。

整體來看，半導體復甦趨勢明確、AI結構性成長動能，支撐中長多頭格局延續，無須對高點預設立場。定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，趁勢分批佈局累積未來收穫機會。

硬體半導體優於軟體 台股持續大有可為

就產業面來看，今年半導體持續復甦，2025年將看到AI終端裝置產品持續推出，預期未來兩年仍將是硬體半導體優於軟體的格局。雖然相關公司評價來到相對較高水準，但觀察國外相關公司評價仍持續被推升，結構性成長契機有利於台股公司後市發展。

AI人工智慧仍是主流趨勢，美國GPU大廠推出的GB200晶片預計7月產出，GB200伺服器大量出貨預計為2025年。目前首波零組件供應商有不少美國公司，但預期進入下波普及階段，台廠將逐漸取得優勢，持續留意供應鏈洗牌及零組件產值提升機會。

AI自雲端擴散到邊緣運算將逐漸形成趨勢。台灣和美國CPU大廠均陸續發布AI PC新晶片架構及時程，預期2025年AI相關終端裝置產品將持續推出，可望延續股市熱度。AI手機目前似乎仍需要更多時間醞釀。

至於IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)族群受惠大型雲端業者自研晶片需求強勁，長線基本面及獲利能見度仍佳。

台股科技持續看好 非科技亦值得留意

科技持續看好，但今年百花齊放，非科技股亦各擁題材、值得關注。例如海運價格轉強推高航運個股，部分營建股有獲利及高股息支撐，銅鎳等漲價讓部份原物料股受惠，另外，也有綠能題材公司值得留意。

安聯台股投資團隊預估2024年台股企業獲利成長上修至27.5%，主因為傳產金融持續上修，科技股則維持成長趨勢。各季獲利正成長，預計第四季達到獲利最高點。

隨著盤勢及評價面處於相對高檔，短線盤勢波動可能加大。展望後市，企業獲利基本面可望持續支撐盤勢。就投資操作面，選股難度提高，成長能見度可看到2-3年的產業公司仍具有長期較佳投資價值。

安聯台股基金持股約九成以上，配置仍偏重科技類股，一般型股票的台灣大壩和台灣智慧基金傳產部位約10-15%，將持續觀察產業脈動適時調整。台灣智慧操作較為靈活，可能依市況參與中小型股。台灣科技基金定位以中長線參與科技成長機會，雖可能視投資價值及市場動態適度布局傳產股，但比重將非常有限。投資選股上，科技看好伺服器、半導體供應鏈、電動車相關，傳產留意機電、汽車、腳踏車、紡織、營建等機會。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理; 資料日期: 2024/5/31

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2024/5/31

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