【基金快訊】掌握台股大勢 - 與台灣科技操盤手對談

Q1.對台股後市如何觀察？

就大方向來看，儘管近期台股市場氣氛變化快速，但產業狀況和中長線趨勢並未出現變化，展望後市依然有布局機會。

觀察重點應回到基本面與企業數字本身，以6月初市場震盪為例，投資團隊實際動作仍是「買的比賣的多」，原因在於許多個股下跌並非基本面轉弱，而是市場情緒波動影響，拉回反而提供布局機會。

就產業面來看，AI仍是台股投資主軸。不論是GPU或客製化晶片對先進製程先進封裝需求都十分強勁，晶圓代工龍頭展望也上修。在美國雲端服務供應商(CSP)持續擴大資本支出帶動下，整體產業趨勢並未改變。

整體來說，AI帶動的景氣循環有機會延續更長時間，從下半年到明年需求都相當明確，台股仍具基本面支撐，後續仍可持續從財報與公司展望中，尋找具上修空間的族群或公司。

Q2.安聯台灣科技基金策略方向？看好那些產業？

在策略方向上，基金持股仍以AI供應鏈為核心，看好AI/雲端伺服器、先進製程/封測、IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)、PCB(印刷電路板)與銅箔/玻布、記憶體等，並搭配高殖利率、基期偏低或擺脫關稅衝擊的傳產個股。

以電子上、下游區分，目前相對偏好上游電子材料與零組件，如記憶體、PCB上游材料、ABF載板、被動元件及測試介面相關族群等，受到AI需求及規格升級帶動用量或平均單價持續提升，都處於漲價循環或供需吃緊階段。至於電子下游方面，受到新一代AI平台量產時程遞延影響，短期第三季展望面臨壓力，相關族群投資節奏需略為調整。

Q3.能否闡述操作基金的長期理念？操盤選股邏輯？

操作理念上，基金重視以基本面為核心，結合由上而下與由下而上(Bottomup)研究架構。先從大方向判斷值得關注的產業趨勢，再進一步挑選具成長潛力與競爭力的個股。選股邏輯上，主要觀察幾個重點，包括市占率提升、滲透率增加、規格提升帶動量價同步提高、產品組合優化推升毛利率改善，以及具備延長景氣上升循環潛力的族群。

至於實際操作上，投資團隊仍以基本面為依歸，並搭配目標價動態調整。當市場對某些族群或個股獲利預期過度樂觀時，基金會視情況適度調節，反之，若基本面展望穩健的公司因大盤波動或短期雜音被錯殺，團隊也會評估逢低布局機會。此外，團隊持續透過公司拜訪與產業專家交流，強化產業趨勢的掌握，希望在研究深度和反應速度上維持領先，進而創造更多超額報酬空間。

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/5/29
四分位排名是將基金與同類型基金按照績效排序後的分級結果，排名前25%為第一四分位，依此類推，共分四級。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的全部基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

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