【基金快訊】關鍵時刻更要堅持 迎接台股旺季行情
近期隨著美伊局勢再度升溫、對美國升息預期升高、美債殖利率攀高，美股承壓，尤其是科技半導體等成長類股，台股投資氛圍受此影響，呈現震盪整理及資金輪動格局。
安聯台灣大壩、台灣科技、台灣智慧基金
台股基本面強勁短線震盪不改中長線多頭格局
中長期而言，企業獲利與股價走勢密切相關。就基本面來看，台灣上市櫃公司總獲利2025年創下4.51兆元歷史新高，今年上半年總獲利已達3.65兆，預估全年可望上看7兆元，再創新高，在基本面強力支撐下，台股展望正向，加上時序即將進入第四季到第一季的股市旺季，建議把握機會，逢震盪拉回都是買點。
短期來說，市場當前最關注聯準會何時升息。升息的主要影響是企業籌資成本提高，不過，目前AI相關科技公司獲利能力強、毛利率也處於高檔，預期影響有限。就股市來說，升息短期將壓抑評價面，不過市場已提前反映預期，升息造成的評價壓力將會逐漸被強勁的企業基本面所抵銷。
AI成長動能強 從供需報價觀察投資機會
觀察產業面，從CoWoS需求可明確看見AI的成長幅度。目前AI晶片都需要CoWoS先進封裝，2026年CoWoS需求年增102%，2027年預估也將達到93%，需求相當強勁，AI相關供應鏈產值理論上也將有相當高幅度的成長性。同時，除了GPU之外，CPU相關也是值得關注的投資方向。
次產業方面，預估2027年台灣晶圓代工龍頭仍可能大幅提升資本支出，相關設備供應鏈受惠，而因應市場需求，將成熟製程產能轉向先進製程，也使得成熟製程廠商供給更趨緊，帶動漲價趨勢。ABF載板族群近日消息面較紛雜，但隨著載板使用面積持續增加，再次進入上升循環，仍持續看好。AI也帶動PCB相關需求，出貨面積及單價持續成長。測試介面族群持續供不應求，訂單能見度高，營運動能續強。記憶體方面，由於上半年報價已大幅上漲，第三季漲幅仍高，但接下來數季漲幅可能將收斂，但只要價格維持高檔，預期明年獲利仍有很大的成長空間，加上評價低檔、未來配息可能較佳，預期未來數月將吸引高股息ETF買進。至於被動元件族群，預期下一世代AI伺服器平台(Feynman)用量將明顯增加，較大成長爆發期可能在2027下半年，未來可擇機佈局。散熱部分，雖然單價提升幅度不大，但需求量成長相當明顯，也值得留意。
整體而言，企業獲利仍是推動台股行情的關鍵因素。目前市場預估2027年台股整體企業獲利將成長25%-30%，動能仍然強勁。因此，短線投資氛圍仍可能受國際情勢與利率波動影響，但回歸產業趨勢、企業投資與台灣供應鏈地位來看，AI產業中長期成長方向並未改變，台股多頭格局應仍具延續性。
資料來源：Bloomberg、Morgan Stanley、安聯投信，2026/9。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。
AI仍是投資主軸 持續觀察產業動態調整
就基金布局而言，安聯台股基金維持9成以上持股，配置以科技類股為主軸，布局仍以AI核心供應鏈為優先，包括半導體、電子零組件、網通等族群，傳產布局航運及生技等機會。看好第四季到明年第一季的股市旺季，基金近期操作維持偏積極的投資策略。投資團隊將持續觀察產業脈動，並適時調整投資組合。
資料來源：Bloomberg、Morgan Stanley、安聯投信，2026/9
資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/8/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的部分基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。
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